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正瀛日报2014-02-26

2014-02-26 16:37:57 点击数:

               有色金属 2014.02.26日评

【行情回顾

沪铜主力合约今日49520开盘,平开宽幅震荡, 收于49680,跌0.22%

沪铝主力合约今日13315开盘,平开震荡偏强, 收于13375,涨0.07%。

沪锌主力合约今日15075开盘,平开震荡偏强, 收于15150,涨0.36%。

【LME库存变化】

据伦敦2月25日消息,伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下:
   铜库存减少3325公吨, 至279150公吨;
   铝库存减少6575公吨,  至5332125公吨;
   锌库存减少4800公吨, 至774250公吨;

【现货方面】  

铜:49250-49500      ↓350      c350/c200

铝:12950-13030       ↓30      c280/c200

锌:14830-14890       ↓10      c285/c225

 

【行业新闻】

      铜方面: 彭博社2月25日消息,中国最大铜冶炼商江西铜业预计中国今年精炼铜需求将增长6%-7%,把铜作为抵押物融资的风险将有限。

彭博社2月24日消息,哈萨克斯坦最大的铜生产商--哈萨克斯坦铜业公司(Kazakhmys Plc)誓言将维持铜产出,去年公司因升级而暂停了两个冶炼厂中一个冶炼厂的运营。

铝方面:莫斯科2月21日消息,俄罗斯铝业(Rusal)2013年总产量为386万吨,这是继2007年与Sual合并之后最低产能。预计2014年会进一步减产至350万吨。

锌方面: 敦2月17日消息,国际铅锌研究小组(ILZSG)周一公布的数据显示,2013年全球精炼锌供应短缺6万吨。 

【宏观方面】

数据面:

  1、德国联邦统计局周二公布的数据显示,德国第四季经季节调整国内生产总值(GDP)终值为较前季增长0.4%。第四季GDP终值为较上年同期增长1.3%。第四季民间消费较上季下降0.1%,政府支出持平。第四季总资本支出较上季增长1.4%。
2、法国国家统计局(INSEE)周二公布的数据显示,法国2月企业景气指数持平前月的100,且与预估相符。意大利12月季调后零售销售月率下滑0.3%
3、韩国央行进行的调查显示,2月消费者信心指数降至108,1月为109的2011年2月来最高。尽管2月消费者信心指数自9月首次下降,但仍高于约105的过去12个月均值。

4、周二公布的数据显示,美国2月里奇蒙德联储制造业指数为-6,前值为12。美国2月里奇蒙联储制造业装船指数为-6,前值为14。美国2月里奇蒙联储服务业收入指数为0,前值为0。美国2月里奇蒙联储零售收入指数为15,前值为18。
5、经济咨商会周二公布的数据显示,美国2月谘商会消费者信心指数为78.1,预估为80.0。美国2月咨商会消费者现况指数为77.3,前值为81.7。美国2月咨商会消费者预期指数为75.7,前值为80.8。
6、美国联邦住房金融局(FHFA)周二公布的数据显示,美国12月FHFA房价指数月率上升0.8%,11月修正后为下滑0.1%,初值为上升0.1%。12月FHFA房价指数年率上升7.7%。
7、美国红皮书研究机构(Redbook Research)周二公布的数据显示,美国2月22日当周红皮书商业零售销售年率继续上升,但升幅收窄。美国2月22日当周红皮书商业零售销售年率上升2.9%,前值上升3.2%。
8、美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛集团周二布的数据显示,美国2月22日当周ICSC-高盛连锁店销售年率及较上周升幅不及前值。美国2月22日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周下降0.6%,前值上升2.5%。
小结:美国数据偏空。欧洲数据略偏多。

消息提示:

2014年度全国两会将于3月3日和3月5日召开。

【套利跟踪】 15:00

品种

期货主力

期货现货月

LME三点收盘价

LME三月升贴水

三个月进口盈亏

当月进口盈亏

49680

49710

7067

70

-2377

-2848

13375

13240

1768

-45

-1377

-1191

15150

15025

2049

19

-960

-1222

 

【图形分析】

行情研判:

     基于对铜铝过剩的产能的影响,以及国内经济转型,美联储QE的逐步退出,有色尤其是金融属性较强的铜,受此影响较大,中长线操作思路偏空。进入2月下旬,国内消费回升的力度非常缓慢,现货市场交易不活跃,这令我们对于3月以后的消费回升亦偏悲观。由于中国经济放缓,旺季不旺基已定论,而融资需求造成库存转移,令国内供应过剩,无力推动价格上行,周末又曝出银行对房产停贷加上个别城市个别楼盘大幅降价引发市场对后市的忧虑,铜价易跌难涨。

    操作建议:铜空头思路操作。铝锌宽幅震荡思路对待。

 

主力合约次日短线区间预测:

铜:49000-50100 铝:13200-13450 锌:15000—15270

 

正瀛投资 期货部

                                                                                毛约瑟

                   021-58619980-812

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